6억 5천만 달러 VC가 말하는 투자의 진실

개인 투자자를 위한 핵심 교훈

드래곤플라이(Dragonfly)의 매니징 파트너 Haseeb Qureshi가 최근 자신의 VC 펀드 구축 경험을 담은 글을 공개했습니다. 기관 투자자를 위한 내용이지만, 그 안에는 개인 투자자에게도 그대로 적용되는 냉철한 통찰이 담겨 있습니다. 오늘은 그 중에서 일반 재테크에 적용할 수 있는 핵심만 정리해 보겠습니다.

1. 트렌드는 당신의 적이다

NFT, P2E, 밈코인... 한 시대를 휩쓸었던 키워드들입니다.

Haseeb는 이런 '핫한 서사'를 의도적으로 피했을 때 가장 좋은 성과가 났다고 고백합니다. 모든 컨퍼런스에서 다루고, 모든 SNS가 떠들고, 주변에서 너나할 것 없이 추천하는 순간 — 그 기대감은 이미 가격에 반영된 상태입니다.

개인 투자자에게도 마찬가지입니다. 유튜브 알고리즘이 추천하는 종목, 오픈채팅방에서 매일 언급되는 코인, '지금 안 사면 늦는다'는 말이 넘쳐날 때가 오히려 가장 위험한 시점일 수 있습니다.

포인트: 지금 가장 뜨거운 섹터에서 한발 물러서서 보세요. '지루하고 잊혀진' 자산에서 기회가 숨어 있는 경우가 많습니다.

2. 남들이 틀렸다고 할 때 맞아야 진짜 수익이다

Haseeb가 말하는 최고의 투자는 "비합의적(Non-consensus) 베팅" 입니다. 테라 붕괴 직후 에테나(Ethena)에 투자하고, 선거 열풍이 불기 전에 폴리마켓(Polymarket)에 투자한 것처럼요.

모두가 동의하는 투자는 이미 그 기대감이 가격에 녹아있어 상승 여력이 제한됩니다. 반면 시장이 외면하지만 논리적 근거가 있는 자산은, 시장이 인정하기 시작하는 순간 큰 수익으로 돌아옵니다.

물론 이건 '묻지마 역발상'이 아닙니다. "남들이 싫어하지만, 내가 논리적으로 납득할 수 있는" 자산이 핵심입니다. 단순히 싸다거나 아무도 안 산다는 이유만으로는 부족합니다.

포인트: '이걸 사면 바보 소리 들을 것 같은데 논리는 있다'는 자산이 때로는 최고의 기회입니다.

3. 성공률보다 크기가 중요하다

VC 세계에서는 상위 3개 투자가 나머지 전체를 합친 것보다 많은 수익을 냅니다. 개인 투자도 크게 다르지 않습니다.

많은 분들이 '안전하게' 20~30개 종목에 소액씩 나눠 담습니다. 하지만 이렇게 하면 결국 시장 평균 수익률에서 크게 벗어나기 어렵습니다. 수익도 리스크도 모두 희석되어버리기 때문입니다.

진짜 수익은 확신이 있는 곳에 의미 있는 비중을 담을 때 납니다. 물론 무리한 집중 투자는 위험하지만, '지나친 분산'도 전략이 아닌 회피일 수 있습니다.

포인트: 10개를 맞추는 것보다 1개를 크게 맞추는 것이 훨씬 중요합니다. 진짜 확신이 없다면 비중을 키우지 마세요.

4. 시장이 뜨거울 때 팔고, 무서울 때 사라

너무나 당연한 말인데, 실제로 하기가 왜 이렇게 어려울까요?

Haseeb는 LP 투자자들이 거의 항상 고점에 사서 저점에 판다고 꼬집습니다. 시장이 뜨겁고 모두가 흥분할 때 돈을 집어넣고, 공포에 휩싸일 때 팔아버린다는 거죠. 그리고 이것이 대부분의 개인 투자자가 반복하는 패턴이기도 합니다.

'크립토 끝났다', '주식은 이제 답 없다'는 말이 가장 크게 들릴 때 — 2018년 암호화폐, 2022년 금리인상 시기 — 가 오히려 역사적인 매수 기회였습니다. 반대로 '지금 안 들어가면 기회 없다'는 분위기가 최고조에 달했을 때는 대부분 고점 근처였습니다.

포인트: 내 주변 분위기가 투자 지표가 될 수 있습니다. 모두가 흥분하면 차분해지고, 모두가 절망하면 관심을 높여보세요.

5. 장기 관점 없이는 이길 수 없다

매 사이클마다 잡코인으로 50배 수익을 내고 '은퇴'하는 사람들이 등장합니다. 하지만 Haseeb의 표현처럼 그들은 대부분 "관광객" 입니다. 결국 사라집니다.

진짜 수익은 3~5년 뒤 중요해질 것에 지금 투자하는 데서 나옵니다. 단기 트레이딩으로 수익을 내는 것은 가능하지만 지속하기 어렵고, 한두 번의 실수가 수년간의 성과를 날려버릴 수도 있습니다.

지금 당장 올라야 하는 투자, 이번 달 안에 결과가 나와야 하는 투자는 대부분 투기에 가깝습니다.

포인트: '지금 오를 것'을 찾지 말고 '3년 후에 중요해질 것'을 찾으세요. 그게 훨씬 쉽고 성공 확률도 높습니다.

마치며

Haseeb의 글은 VC를 위한 이야기이지만, 결국 투자의 본질은 같습니다.

대중의 반대편에서, 장기적 시각으로, 확신 있게.

말은 쉽지만 실천이 어렵습니다. 하지만 이 다섯 가지 원칙을 의식적으로 되새기는 것만으로도 많은 실수를 피할 수 있을 거라 생각합니다.